Graphique de la semaine
La banque centrale norvégienne a annoncé une hausse de taux de 0,25% lors de sa dernière réunion. Après avoir réduit son taux directeur de 1,50% à 0,00% début 2020, elle met ainsi un terme à près de dix-huit mois de taux zéro. Elle rejoint un certain nombre de banques centrales de pays émergents qui ont commencé à remonter leurs taux directeurs, et envisage de nouvelles hausses pour les prochains mois.
NOTRE ANALYSE
La semaine dernière, plusieurs autres banques centrales de pays du G10 ont tenu leur réunion de politique monétaire. Une certaine inflexion s’est faite sentir. Jerome Powell a confirmé que le « tapering » allait commencer prochainement et pourrait s’achever dès la mi-2022. Les prévisions de taux des membres du FOMC se sont aussi légèrement redressées. Quant à la Banque d’Angleterre, son discours a amené le consensus à anticiper une hausse des taux dès le premier trimestre 2022. La semaine dernière, la BCE avait maintenu un discours nettement plus dovish, mais la fuite de projections internes à long terme voyant l’inflation atteindre sa cible de 2,0% en 2025 a entraîné une tension des taux.
On observe donc un changement progressif de discours de la part des banquiers centraux. La persistance de chiffres d’inflation élevés pourrait amplifier ce mouvement.
L’opinion exprimée ci-dessus est datée du 30 septembre 2021 et est susceptible de changer
Voir aussi : https://latribune.lazardfreresgestion.fr/etats-unis-un-ralentissement-de-linflation-en-trompe-loeil/
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