Graphique de la semaine
La Bulgarie deviendra le 21ème pays -membre de la zone euro le 1er janvier 2026. Elle abandonnera ainsi le lev, dont la parité était quasi -fixe face à l’euro depuis la création de la monnaie unique, à raison de 1,95 lev pour 1 euro.
La Bulgarie présentera certes le niveau de revenu par habitant le plus faible de la zone euro (26 300 euros par tête), proche de celui de la Grèce (27 000 euros/habitant fin 2024), mais se distinguera par sa dynamique de croissance très supérieure à la moyenne européenne (3,4% en 2024). Surtout, la Bulgarie deviendra le 3ème pays le moins endetté de la zone euro avec un ratio dette/PIB de seulement 26,3% en 2024, équivalent à celui du Luxembourg (25,1%) ou de l’Estonie (23,2%).
NOTRE ANALYSE
Sur le plan purement statistique, l’entrée de la Bulgarie dans la zone euro aura un impact positif sur les métriques de croissance et d’endettement de la zone euro, bien que cet effet restera très marginal au regard du faible poids démographique et économique du pays. Le PIB de la Bulgarie est en effet d’environ 100 milliards d’euros, contre 15 200 milliards pour l’ensemble des pays de la zone euro.
D’un point de vue d’investisseurs, on notera que le marché actions bulgare a été particulièrement dynamique en 2025 (SOFIX : +25,9% en 2025 au 11 décembre), mais que sa capitalisation boursière reste très faible, autour de 10 milliards d’euros aujourd’hui, soit le poids d’une entreprise comme Renault. Le marché obligataire bulgare est lui aussi de très petite taille : la Bulgarie n’a réalisé en 2025 que deux émissions obligataires importantes en euro (4 milliards d’euros le 28 avril et 3,2 milliards d’euros le 15 juillet) et ses taux d’emprunts sont devenus globalement équivalents à ceux de la France.
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Voir aussi : États-Unis : stabilité des inscriptions hebdomadaires au chômage
L’opinion exprimée ci-dessus est datée du 12 décembre 2025 et est susceptible de changer.
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