Graphique de la semaine
En février, le taux d’épargne des ménages américains a reculé à 4,0%. À l’exception de l’année 2022, marquée par un rattrapage de la consommation à la suite de la crise du Covid-19, il s’agit du niveau d’épargne le plus faible observé depuis la grande crise financière de 2009.
À consommation constante, la hausse du prix de l’essence pourrait réduire ce taux d’épargne de 0,4 point en mars et de 0,7 point en avril, sur la base des prix observés début avril.
NOTRE ANALYSE
En soi, la diminution du taux d’épargne n’implique pas un ralentissement de l’activité. Elle traduit au contraire une progression de la consommation supérieure à celle du revenu disponible réel des ménages. Toutefois, elle constitue un facteur de fragilité en rendant plus probable un mouvement de normalisation ultérieur.
Dans un contexte où les revenus d’activité des ménages américains ont récemment ralenti, l’évolution de leur comportement face à la hausse des prix de l’énergie devra être suivie avec attention, celle‑ci pouvant soit être absorbée par une nouvelle réduction du taux d’épargne, soit se traduire par des arbitrages défavorables à d’autres postes de consommation.
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Voir aussi : Des rendements plus élevés sur le crédit européen
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
L’opinion exprimée ci-dessus est datée du 10 avril 2026 et est susceptible de changer.
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