LE GRAPHIQUE DE LA SEMAINE
La mesure préférée de l’inflation de la Réserve Fédérale, le déflateur de la consommation hors alimentation et énergie, vient d’atteindre les 2,0%. Ce seuil constitue l’objectif de long terme de la banque centrale, mais aussi le niveau médian des anticipations des membres du comité de politique monétaire pour la fin d’année 2018. A 1,95% précisément, c’est le niveau le plus élevé depuis 2009 si l’on exclut une brève période fin 2011- début 2012.
NOTRE ANALYSE
Il est en réalité très probable que l’inflation dépasse le seuil de 2,0% dans les prochains mois. En effet, les mois de juin à août 2017 avaient vu les prix progresser de 0,1% en moyenne sur chaque mois. Or, sur les six derniers mois, la progression mensuelle a été plus proche de 0,2%. Si la variation mensuelle des trois prochains mois se maintient sur ces niveaux-là, le glissement annuel des prix pourrait dépasser les 2,2% en août.
Différents membres du FOMC* ont expliqué que la banque centrale tolérera des chiffres d’inflation supérieurs à cet objectif de 2,0%. Mais si l’inflation poursuit son accélération et se rapproche de 2,5%, niveau inédit depuis 1993, il est tout de même probable qu’elle accélère son rythme de hausse.
*Federal Open Market Committee
L’opinion exprimée ci-dessus est datée du 5 juillet 2018 et est susceptible de changer.
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