Graphique de la semaine
Le VIX, mesure de la (1)volatilité implicite des options sur le S&P 500, est grosso modo une mesure du coût que les investisseurs sont prêts à payer pour se protéger contre des variations extrêmes des marchés. Un niveau élevé signifie que les investisseurs sont prêts à payer davantage pour cette protection.
Depuis la forte baisse de mars, la volatilité implicite reste supérieure à 20, sa moyenne historique, sachant qu’en régime de croisière, elle évolue généralement en dessous de ce niveau.
Notre analyse
Ce niveau encore relativement élevé de la volatilité implicite est le signe que les investisseurs n’ont pas encore totalement abandonné toute inquiétude quant à l’évolution des marchés et montre qu’en dépit de niveaux élevés, les marchés ne sont probablement pas encore entrés dans une phase d’euphorie.
(1)Volatilité : Ampleur moyenne des variations d’un titre. Dans la plupart des cas, plus la volatilité est élevée, plus le titre est risqué
Voir aussi : https://latribune.lazardfreresgestion.fr/un-endettement-net-des-menages-americains-au-plus-bas-depuis-1991/
L’opinion exprimée ci-dessus est datée du 15 janvier 2021 et est susceptible de changer.
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