Graphique de la semaine
La plupart des pays d’Asie ont publié leurs chiffres de croissance pour le quatrième trimestre, à l’exception de l’Inde dont les données sont attendues le 27 février. Les résultats ont globalement dépassé les attentes.
Taïwan se distingue particulièrement avec une croissance de plus de 12% en glissement annuel, portée par les exportations liées à l’IA. Ce chiffre est d’autant plus significatif que le pays pèse près de 20% de l’indice MSCI Emerging Markets. À l’opposé, la croissance coréenne s’est révélée décevante : bien que le pays bénéficie lui aussi du cycle de l’IA, la part des exportations dans son PIB est plus faible qu’à Taiwan et leur progression repose en grande partie sur des effets prix (sur les puces mémoires notamment). Si cela soutient le chiffre d’affaires des entreprises, cela ne transparaît pas, par définition, dans le PIB en volume.
NOTRE ANALYSE
La croissance des économies asiatiques continue de faire preuve de résilience et les PMI de janvier indiquent que cette dynamique se prolonge sur le début d’année. Celle-ci s’appuie notamment sur le cycle d’investissement lié à l’IA qui constitue un puissant moteur pour certains pays situés en amont de la chaîne de valeur comme Taïwan. La saison des résultats a confirmé cet élan : les hyperscalers américains ont de nouveau revu à la hausse leurs plans d’investissement pour 2026, avec une progression désormais attendue à +65%, ce qui suggère que ce soutien devrait se maintenir cette année.
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Voir aussi : https://latribune.lazardfreresgestion.fr/metaux-precieux-les-marqueurs-dune-bulle-les-catalyseurs-dun-eclatement/
L’opinion exprimée ci-dessus est datée du 20 février 2026 et est susceptible de changer.
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